上周家电原材料价格偏强运行。有色方面，电解铝价格持续上涨1.6%，电解铜价格持续上涨0.99%。钢铁方面，冷轧和镀锌市场情绪高位震荡，受期货带动价格出现小幅调整，但下游需求改善有限，商家操作谨慎。政策端，以旧换新累计带动销售超1.54万亿元，高能效家电零售额增速超30%。出口方面，7月家用空调出口量同比上涨1.4%，主要受亚洲市场拉动，欧美市场仍处调整阶段。

  上周家电原材料方面，钢材市场价格走势偏强运行，冷轧镀锌的市场情绪指数高位震荡，有色方面，电解铝电解铜价格均有所上涨，电解铝价格持续上涨1.6%，电解铜价格持续上涨0.99%；家电行业方面，据商务部数据，截至8月30日，2026年消费品以旧换新累计带动相关商品销售超1.54万亿元，惠及超2.06亿人次，全国27个地方开展自主品类补贴政策，带动相关商品销售228.6万件。

  Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，上周开工率82.98%，周环比增加2.13%；钢厂产能利用率83.72%，周环比减少1.21%；钢厂周实际产量为84.75万吨，周环比减少1.21万吨；钢厂仓库存储37.50万吨，周环比减少0.88万吨。基本面上看，上周冷轧开工率周环比出现回升，但产能利用率小幅下降，产量周环比跟随小幅减少，上周钢厂仓库存储和社会库存持续小幅减少，市场逐渐进入降库阶段。

  据贸易商反馈，当前高温淡季影响仍在，下游终端需求整体没有显著改善，采购依旧以刚需小单补采为主，市场整体成交仅小幅回暖，多数商家出货量未出现显著提升。心态方面，此次价格持续上涨主要受期货盘面带动，贸易商对需求端后续表现仍偏谨慎，并未盲目囤货涨价，操作上仍以稳价出货为主。资源方面，市场库存整体仍处高位，贸易商去库压力依旧存在。

  成交方面，上周黑色期货盘面震荡为主，市场行情报价跟随期货调整，虽有期货上涨，但价格上着的幅度较之前有所收窄，市场贸易商对后市仍以谨慎观望心态，操作上仍是出货变现为主，市场成交整体表现尚可。

  据上周Mysteel调研多个方面数据显示，全国镀锌板卷生产企业中，整体开工率为90.29%；产能利用率为65.85%，周环比上升0.49%；周产量为116.31万吨，周环比增加0.85万吨；钢厂仓库存储为68.06万吨，周环比增加0.31万吨；社会库存156.91万吨，周环比减少1.21万吨；总库存224.97万吨，周环比减少0.9万吨。

  尽管期货盘面有所上涨，但就当前实际的需求来看出货情况并不如人意，因此期货盘面的上涨对现货市场的刺激作用并不像以往那边强，商家更多考虑出货量和利润水准，包括钢厂方面也是如此如果有亏损，那么宁愿减少产量。预计接下来还要看市场需求的恢复情况，短期镀锌板卷价格难保持持续上涨，或以窄幅波动运行为主。

  具体价格这一块看，上周各市场表现不一，主流资源天津市场上涨40元/吨，上海还是则以稳为主，乐从市场则是小幅下跌10元/吨。别的市场像宁波、济南、郑州等市场小幅上涨10元/吨，全国均价为3923元/吨，周环比上涨5元/吨。

  据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周预计合计影响量为9.4万吨，本周实际合计影响量为-4.77万吨，下周预计合计影响量7.98万吨，本周新增一家东北钢厂复产以及一家华北钢厂复产。（本周统计周期为2026年8月27日至2026年9月2日；下周统计周期为2026年9月3日至2026年9月9日）

  铝价上攀冲高，国内6063铝棒加工费跟涨乏力，且低位不断下挫，华南市场贴水行情再度来袭，当地现货铝价高升水，大户接货态度谨慎，小户订单欠缺采买、兴致平平，这使得持货商出货进程有所受阻，为加速于相对高位及时变现，报价频频下移，周中些许贴水百八十元每吨的反馈也渐有呈现，华东市场报价看似略显坚挺，但实则虚高成分明显，此外，高低错落感同样清晰，而途中议价协商的情况也相对甚多。上周铝棒现货交投不佳，市场弱需格局暂无明显转变，面对铝价上涨，更多的处于驻足观望，刚需看价低采的节奏中，整体氛围感仍显一定沉闷压抑。

  供给端，上期国内铝棒周产环比略有减少，受制于消费的不足及成本的增加，些许棒厂主动于此时开启了小幅度的减量操作，不过，现阶段大部分厂家基本企稳运行，且个别伴有复产现象，整体相对高产的格局仍在持续中。库存方面，铝棒社库周环比小幅增加，厂库会降低，南方市场发运影响逐渐缓解，但国内10万余吨的厂库体量依旧要高于去年同期水平。短期来看，9月传统旺季，众人存有一定向好预期，只不过对于市场消费的提振，更多的持有循序渐进式的观点，而眼下铝棒市场的改善转机尚未开启，承压弱行的突破还需时间周期的蓄力发展。

  上周（8.27~9.03）国内市场电解铜现货库存10.43万吨，较27日降1.52万吨，较31日降0.55万吨；上海社库本周持续去库，受出口以及检修影响，冶炼厂发货动作受限，周内国产货源到货量依旧较少，虽前期延误抵港船期陆续卸货进口至国内，但短期补充市场增量同样不多，加之下游企业刚需采购，整体库存维持下降。本周来看，进口铜仍存一定到货流入增量，且铜价高位运行，加之近月合约Back结构月差扩大，下游消费难有明显提升空间，不过国产货源仍维持到货偏少局面，因此料周内库存仍将低位运行，整体或维持小幅去库表现。

  上周铜价重心表现上移，上海市场现货升水高位回落，沪粤价差亦表现快速收敛，随着近月合约Back结构月初走扩，加之周内进口铜有所到货补充，部分持货商低价出货情绪增强，现货升水持续走跌。不过由于国产货源到货依旧较少，加之下游企业逢低刚需补库，仓库出库量有所提升，国内社库降至新低。本周来看，随着临近交割换月，且国内部分冶炼厂受检修以及出口动作影响，发货量仍受限，不过考虑到社库低位，持货商低价出货情绪亦有限，现货升水仍有支撑，因此周内或运行于升150~300元/吨附近。

  以旧换新政策红利持续释放，家电换新从政策带动的集中需求逐步转化为花了钱的人绿色、智能、品质家电的主动需求。据商务部数据，截至8月30日，2026年消费品以旧换新累计带动相关商品销售超1.54万亿元，惠及超2.06亿人次，全国27个地方开展自主品类补贴政策，带动相关商品销售228.6万件。今年前七个月，限额以上单位高能效等级家电零售额同比增速超30%，高能效产品消费占比持续提升。与此同时，浙江省发布《绿色家电消费指南》，1级能效或水效的电视、冰箱、空调、洗衣机等6类家电可享受实际售价15%的立减补贴，单件最高补贴1500元，政策覆盖面逐步扩大。从产业端看，有突出贡献的公司全球化渠道拓展顺利，冰箱整体技术水平达国际领先，AI智慧家电方向加速落地，2026年下半年冰洗行业外销有望稳健增长，欧洲需求恢复预计向好，新兴市场成为增长主力。

  产业在线亿美元，同比增长8.7%；出口均价219.6美元，同比上涨7.2%。整体看来，7月家用空调外销回暖完全依靠亚洲市场拉动，北美、欧洲仍处于调整下行阶段，市场整体呈现局部回暖、多数市场偏弱的格局。当前海外不一样的区域需求轮动节奏较快，日本政策前置备货、东南亚阶段性补库带来了短期增量，但多数传统主力市场需求疲软、库存调整进度缓慢，没再次出现全面、持续的复苏态势，后续各区域行情依旧好坏不一、走势各异。